海外金融风险扰动逼迫央行暂停加息；中国经济持续复苏，二季度消费与基建双助力经济显著改善；战略配置基调：积极布局中国权益和贵金属。适当多元地配置商品和另类资产。

二十大闭幕后，市场有望在震荡中逐步走出底部区域。市场情绪短期波动后，投资机遇凸显。

沪深300指数7月以来下跌超22%，高点累计下跌近40%。大家最想问的是，市场见底了吗？

人民币汇率在7.2附近企稳的可能性较大。投资者无需再去追逐美元单边升值。在人民币汇率企稳后，A股有望迎来整体反弹行情，建议积极布局。

2月，A股交易日不多，多数指数震荡中小幅上行，波动率明显增加。除基本面因素外，俄乌局势超预期恶化股市带来的负面影响显著，资本市场风险偏好下降制约了各大指数的反弹幅度。短期内，俄乌战事和美联储加息预期可能会加大A股波动率，期待“两会”政策利好落地。资源、国防军工、基础化工等行业和相关个股跑赢大盘的概率依然较高。受到政策明确支持的光伏、风电等新能源产业，以及公用事业相关标的或将表现稳健。另外，天气转暖有利于疫情防控，旅游、交运等相关行业股价可能会迎来反转。