新能源迎来万亿“定向放水”？-瑞承

新能源迎来万亿“定向放水”？

11月8日，央行官网诞生了一个新的金融工具——碳减排支持工具。

有人评论称，这是又一次的万亿级别的，针对新能源的定向放水。

这周二（11月9日）一大早，身边不少朋友都来问，又要放水了吗，新能源又要涨了？

这个碳减排支持工具的出台，确实再一次奠定了中国经济增长换锚的趋势，要把以前靠房地产拉动信贷增长，逐步转为靠新能源来成为新的信贷增长点。

但指望着这一笔的碳减排支持工具，就开启定向万亿放水量支持，目前还不太现实。

鉴于大家对这个事情有太多的误解，我们今天也来聊一聊三个问题，它们与你的未来投资决策密切相关的问题。

1、这个碳减排金融工具，到底是什么？

2、央行为什么要在此时此刻，推出这个工具？

3、对我们的投资有何影响，接下来怎么做？

碳减排金融工具，新能源企业的福音

关于央行最新出炉的碳减排工具，官方表述阅读门槛较高，我用人话梳理几个要点，方便智友们理解。

首先，不可否认的是，这个碳减排支持工具，确实是精准直达，只针对三个大方向：清洁能源、节能环保、碳减排技术。

说这三个词，大家可能还有点懵，我换两个词，你就熟悉了——碳中和、新能源。

央行也列出了三个大方向下，具体包含的细分领域，放在下面的图片里了，目前试点的，都是一些小而精的行业。

第二，碳减排支持工具，本质上就是针对上面这些行业的低息贷款。

如果你的企业属于上述这三大类领域里的，可以向当地的银行申请碳减排贷款，按照央行的规定，1年期贷款利率目前是3.85%，5年期的是4.65%。

这个对于企业来说，贷款利率还是非常划算的。因为截止今年二季度，企业从金融机构拿到的平均贷款利率是4.58%，企业贷款都不是小数目，还是能省一大笔利息的。

而央行为了鼓励这些银行去给企业贷款，给出的利率政策更优惠。比如某家银行给符合条件的低碳企业主们，一共贷款了10个亿，那可以向央行申请6个亿的资金支持，1年后按照1.75%的利息还给央行即可，到期后还可以再申请2次展期。

目前这个政策，还在先在部分银行试点。比如说，政策性银行、国有银行和股份制银行，也就是咱们老百姓常说的“大银行”。

从目前政策来看，这一次央行的动作，就类似于10月份出台的“房地产税试点通知”，都是先试点，机制成熟后，再大规模铺开。

碳减排工具，会创造下一次“万亿放水”？

央行在此刻给低碳企业开绿灯，让他们能拿到更低利率的贷款。这是在继各类新能源基建政策之后，实打实地精准资金支持。

不过，类似这样的支持，其实从2015年起，就通过债券来给这些企业融资，只不过从今年开始，扶持力度和速度，明显加快，也出台了更多样化的支持工具。

比如，今年10月，工行也和能源局合作，批准了3万亿的额度，专门支持新能源相关的企业。

此前，易纲杭州在中国发展高层论坛上也明确提到：

“对于实现碳达峰和碳中和的资金需求，各方面有不少测算，规模级别都是百万亿人民币”。

截至2021年3季度，主要金融机构绿色贷款余额为14.8万亿，相比去年同期，增长了27.9%。

这里面提到的“绿色贷款”，你可以理解为，专门发放给碳中和、清洁能源相关领域的贷款。

所以，从易纲行长的这个估算规模来看，未来碳中和产业，可以拉动的信贷规模，可能是百万亿级别的。

在之前的文章里，我们提到，中国经济正在从房地产周期，转为绿电周期。

之所以有这个判断，除了这两个行业接受到的政策待遇完全不同，更重要的一点，是信贷支持。

从历史上中国经济增长动力来看，谁可以创造信用，谁可以扩大信贷规模，谁才能支持起经济增长。

从90年代开始，是中国作为世界工厂，制造业出口带来的融资需求。

最近十年，是2008年金融危机之后，房地产、三四线棚改、大基建带来的融资需求。

未来十年，则讲是围绕碳中和、碳减排、新能源带来的融资需求。

推动中国经济增长的产业，也随着时代的发展在变迁。

但过去每一次的产业变迁，都不是短时间能完成的，一定会经历一段经济增长换锚的阵痛期和混乱期。

这是一条，难而正确的道路。

接下来碳中和投资还能参与吗？

其实每一次有类似这样的政策出台，作为关心股市、基金的朋友来说，第一反应是，有没有什么投资机会？

不管是前段时间的元宇宙，还是今年大火的新能源、碳中和赛道。

元宇宙目前作为一个还未成型的概念，很多企业都是蹭热度，海外的产业链都尚不成型，国内更多是做一个短期炒作。

而碳中和相关的政策，也很多，但并不是每一个利好政策，都可以立即反馈到股市上的。

比如今天虽然有政策出台，早上新能源大涨，但是很快又回落了，因为对于市场来说，这并不是一个完全超预期的政策。如果你只看新闻就追高，很容易把短期政策，误以为是长期利好，追高就被埋。

对于碳中和、新能源行业，我们依然保持前期反复提到的观点：

这是一个长期具有确定性的赛道，但一定是波动上行的，入场的时机，以及你的持有时间，非常重要。

目前的新能源，建议大家多关注两个指标的动态变化：一是行业估值，二是行业的业绩增速。

估值代表着资本市场，对于这个行业、对于这个公司的价格评估，如果认为未来这个企业的增长潜力很不错，指这么多钱，那么现在也愿意给高价格，因为它配这个价格。

但如果短期内太多资金冲进来，推高了价格，而企业的成长速度还没有跟上，此时的估值就变高了，变贵了，未来股价很大概率有下跌的情况，这对于投资者来说，就是不确定性的风险。

目前的新能源、碳中和行业，就是如此。

长期持有，能够忍受高波动，比如持有期间最大回撤有-30%甚至-40%，那你可以不必特别关注是否买得贵不贵。

这个要求，对于普通人来说，明显是太高太高的要求了，能做到这一点，已经成为了巴菲特、芒格、张磊这样的投资大佬。

更适合普通人的投资方式，是逢低买入，并控制好仓位，才能拿得更久，等来这个行业真正爆发的时期。

投机追求的是一夜暴富，一步登天，但投资更注重长期、稳定、持续的盈利。

文章来源：智友学院