2025Major News Analysis

【重磅解读】

01我国4月经济顶住压力稳定增长

国家统计局发布数据显示，今年4月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，服务业生产指数增长6%，社会消费品零售总额增长5.1%。1-4月份，全国固定资产投资同比增长4%，扣除房地产开发投资后增长8%。数据还显示，4月全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点；1-4月全国房地产开发投资同比下降10.3%，新建商品房销售面积下降2.8%。

市场概述，穆迪降级冲击昙花一现，美股低开高走，标普惊险六连涨，标普和纳指抹平盘初超1%的跌幅转涨；披露CEO等内部人买入后，UnitedHealth涨超8%领涨道指；英伟达盘初跌超2%后收涨，特斯拉盘初跌近5%后收窄过半跌幅。中概指数回落、但盘中抹平多数跌幅；阿里盘初跌超2%后收跌0.4%。

美债价格V形反转，十年期美债收益率盘中创五周新高，后跳水超10个基点。美元指数盘中跌1%、逼近100关口，创逾一周新低。比特币涨破10.7万美元创四个月新高后转跌，后一度反弹超3000美元。黄金走出五周低谷，期金一度反弹超2%。原油险些回落，盘中跌超1%后转涨。亚洲时段，沪指微涨，北证50创历史最高，并购重组概念集体爆发，恒指微跌，泡泡玛特创新高，国债上涨。

昨日，A股方面，沪指平收，深成指跌0.08%，创业板指跌0.33%，北证50指数涨2.37%。全市场成交额11189亿元，较上日缩量52亿元。并购重组概念、化纤、食品饮料、房地产、钛白粉、美容护理等板块跌幅居前。小金属、机器人、减肥药、混合现实、电机及CRO等板块跌幅居前。

港股方面，恒指跌0.05%，国指跌0.09%，恒科指跌0.5%，三大指数录得3连跌行情。盘面上，大型科技股涨跌不一，物流股、生物医药股、家电股，航空股、水务股、半导体股、电信股、海运股多数上涨。苹果概念股、濠赌股、内房股、啤酒股、餐饮股等消费股集体走低。主力动向，南下资金净买入港股84.59亿港元。净买入建设银行8.61亿、中国移动8.12亿、盈富基金7.97亿、泡泡玛特5.24亿、阿里巴巴-W 4.48亿、三生制药4.01亿、美团-W 3亿；净卖出腾讯控股4.72亿、小米集团-W 3.19亿。

龙虎榜中，单日净买入额榜前三为吉林化纤、尤夫股份、综艺股份，分别为1.36亿元、8789.95万元、7202.57万元。涉及机构专用席位的个股中，单日净买入额前三为尤夫股份、三生国健、中欣氟材，分别为5209.34万元、4350.28万元、3012.49万元。两市融资余额：截至5月16日，上交所融资余额报9074.27亿元，深交所融资余额报8820.54亿元，两市合计17894.81亿元，较前一交易日减少18.45亿元。

美股方面，穆迪降级冲击昙花一现，美股低开高走，标普惊险六连涨；截至发稿，道指涨0.32%，纳指涨0.02%，标普500指数涨0.09%。

大型科技股多数上涨，微软涨超1%，亚马逊、谷歌、英伟达、Meta微涨；苹果跌超1%，特斯拉跌超2%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.17%，哔哩哔哩跌近5%，小鹏汽车跌超3%，理想汽车、蔚来跌超1%，金山云涨超2%，拼多多、京东涨幅不足1%。数据显示，截至纽约时间中午12:30，个人投资者净买入美股总额达到创纪录的41亿美元，这也是首次在中午前突破40亿美元大关。而周一全天散户交易量占到整体市场交易量的36%，刷新历史最高水平，超过4月底的前期峰值。

全球资产表现上，隔夜，美债遭遇猛烈抛售，30年期美债收益率突破5%，为2023年11月以来的最高水平，10年期美债收益率同样攀升至4.5%以上。不过，美股盘中，美债收益率回吐涨幅。截至今晨收盘，30年期美债收益率跌破5%，10年期美债收益率跌破4.5%。

美联储二号人物、联储副主席杰斐逊强调观望态度，主张在调整利率方面有耐心。他表示，必须确保政策变化引发的价格上涨不会导致通胀持续上升，当前的政策立场“非常好”。美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储的决策者可能需要数月的时间才能更清楚地了解美国经济前景。“我们不会6月就能明白发生了什么，也不会在7月。”