指数表现

板块表现

■市场板块普涨；

■券商、银行板块逼近涨停，保险、煤炭、房地产、有色金属等板块继续领涨。

分析与展望

今日沪指盘中一度突破3200、3300整数关口，权重股持续发力，市场轮动明显，较3月19日低点收盘反弹超21%，超过2019年高点，我们认为市场正式进入技术性牛市，短期可以变得更乐观，正所谓“一花独放不是春，百花齐放春满园”。归因看：

首先，对市场最为敏感的券商策略分析师一致看多。国君已经把目标定在3500点，海通也认为下半年行情会向上突破，再创新高。大部分券商把今年行情与14-15年的大牛市作对比，在2014年10月份之后市场主线从以创业板为代表的成长板块切换至金融地产板块，时间持续约1个月左右，之后创业板为代表的成长股继续创出新高并持续了半年行情。我们认为不用太在意市场节奏，需要更加关注市场氛围，在沪深两市成交持续破万亿的环境下，持股待涨是较好策略。

其次，市场机构和个人资金入场意愿强烈，市场资金较为充裕。近两交易日，一些低位的大蓝筹或权重股（地产、煤炭、有色、）也同步上涨，多只金融ETF基金出现批量涨停，权重股开启疯涨模式，这种情况下，市场会有有强烈追涨情绪，满仓踏空的人也大有人在。增量资金入市非常明显，两融+北向资金每天接近250~300亿，日成交额突破万亿，市场相对活跃，预计A股这这辆疾驰的高铁惯性仍会持续一段时间。

最后，国家对新经济的支持力度空前。中芯国际1个月的闪电过会已经说明了一切，并且国家集成电路产业投资基金二期略配售金额近35亿元。中芯国际确定发行价格为27.46元/股，现在港股中芯国际已经涨到远超发行价的37元，预计相关产业链的股票会有不错表现。

中期看，维持半年度对于股票策略的观点，基本面边际回暖以及流动性宽松格局趋势仍在演绎，资本市场改革加快落地，市场成交氛围越发活跃，居民资金继续向股票资产配置，消费和科技主线仍然有效。

今日重磅

1、科创板再融资规则出炉

>>证监会近日发布《科创板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》(下称《科创板再融资办法》)，设定了科创板上市公司再融资基本发行条件，支持有发展潜力、市场认可度高的优质科创板上市公司便捷融资。

点评：再融资规则出台设定了科创板上市公司再融资基本发行条件，支持市场认可度高、具发展潜力的优质科创板上市公司便捷融资，将有效促进金融资本服务科技的循环机制，引领经济发展向创新驱动转型。此外，规则出台有利進一步強化信息披露，有助于提高再融资效率和科创板市场化强度。

2、证金公司：取消证券公司转融通业务保证金提取比例限制

>>7月3日，证金公司修改了《保证金细则》和《转融通业务合同》，《保证金细则》第十九条第一款内容修改为“证券公司的保证金比例超过其保证金比例档次时，可以向本公司申请提取超出部分的保证金。

点评：实施细则鼓励头部券商做大融券市场规模，与当下资本市场改革的趋势比较吻合。随着上述科创板、创业板改革陆续实施， 当下融资规模也逐渐在稳定向好。最近市场气氛较炽热，投资团队建议投资者“杠铃策略”同时参与新旧经济板块：

1） 旧经济重拾活力：考虑目前券商板块估值不高，当前的万亿元日成交对应的换手率仅相当于2014年四季度的约一半，短期可能仍会领涨老经济板块，但切勿盲目追高；

2） 新经济未来光明：在消费升级与产业升级大趋势不改下，“新能源”、“新基建”、“新消费”中长期配置价值仍较突出。