指数表现

资金流向

板块表现

■光刻胶、特高压、智能电网全天保持涨势；

■网红经济概念股午后异动；

■农业、口罩股等走势低迷。

后市分析

受海外疫情继续升级、油价大幅下跌、外围市场剧烈波动影响，A股震荡调整。海外疫情升级是全球股市关注的焦点因素，国际市场上周的表现可能会载入史册。相比之下A股市场韧性彰显，虽然受外围影响有所回调，但幅度小于海外主要市场。我们认为短期全球股市有明显超跌现象，在恐慌情绪大幅释放后，市场存在技术性修复的可能，然而在短期看不到数据拐点的情况下，市场风险偏好仍然较低，A股的风险偏好短期也难以明显提升。随着A股上市公司披露年报和一季度业绩预告，市场有望逐步回归到对业绩的关注。从估值来看，A股整体的估值并未高估，国际对标仍有较强吸引力。

今日重磅

1、美股三熔回应联储二度降息，宽松潮下中国央行“以我为主”

>>美联储突然宣布降息100bp，并宣布7000亿美元量化宽松措施，然而，市场反馈消极，不仅亚太、欧洲股市下跌，美股当地时间16日开盘后再度熔断。尽管中国市场受到外围衰退压力的影响，但各大机构认为中国货币政策仍将“以我为主”，逆周期政策仍是必要之举。

点评：这次美股见顶是有内在原因的，第一，美股经过十年牛市，累积了大量的获利盘，三大股指的估值都在历史的高位，一旦有比较重大的外部利空导致市场下挫，就会引发连锁反应，而这一次外部利空就是疫情扩散，导致投资者担心经济会受影响。第二，美国经济本身就已经开始有所放缓，全球经济陷入衰退的风险在逐步加大，而现在疫情的扩散，进一步增加了这种可能。未来一段时间，在美股出现暴跌时，A股依然会呈现出一定的韧性，这和A股本身的估值水平比较低有关，外资或将在美股见顶之后，从欧美股市出逃来寻找新的机会，而A股无疑是估值洼地。

2、国家发改委：除湖北等省份外，其他地区复工率均已超过90%

>>3月17日，国家发改委在线上召开3月份例行新闻发布会，新闻发言人孟玮介绍，全国规模以上工业企业复工率提高较快，除湖北等个别省份外，全国其他省（区、市）复工率均已超过90%，其中浙江、江苏、上海、山东、广西、重庆等已接近100%。

点评：疫情短期内对我国经济运行造成一定的冲击。从行业分析看，纺织业等劳动密集型行业，电子、汽车等对供应链依赖比较强的行业，受到的影响比较大。从对地区的影响看，湖北等疫区重灾区资金影响比较大，疫情不仅使湖北省的经济活动受到了直接冲击，放眼全国也影响一些跨国企业的供应链。但随着疫情的控制趋势，除湖北等省份外，其他地区复工率均已超过90%，综合来看，我国经济长期向好的基本面没有改变，疫情的冲击是短期的，总体上是可控的。