指数表现

资金流向

板块表现

■板块全线飘红，大基建板块爆发，水泥、建筑、建材多股涨停；

■5G、券商、通信等板块强势领涨。

一周回顾与展望

A股上周受国际市场影响大幅回调，前期领涨的科技板块获利回吐。上证指数、深证成指周跌逾5%，创业板指跌7%。2月上证指数跌逾3%，深证成指涨2.8%，创业板指涨超7%。北向资金累计净流出293.41亿元，为历史次高；2月累计净流入115.84亿元。恒指累跌4.32%。

上周美股出现连日大跌，道琼斯周跌幅达12.36%，为1990年来第十大周跌幅。白宫首席经济顾问库德洛称，鉴于目前已知的有关新型冠状病毒的信息，市场反应过度。投资者应该“逢低买入”，病毒对美国造成的风险仍处于低位，不会对美国经济造成沉重打击。同时称尽管本周股市大跌，但美国经济从根本上来说是健康的。

市场短期受到疫情在全球蔓延情况以及由此引起的全球市场预期和风险偏好变化的冲击，但随着国内疫情受到有效控制和复工率的逐步提升，宏观更为积极的财政政策和更加灵活的货币政策“逆周期调节”作用也会逐步显现，市场短期的调整，也同时带来投资资金布局受惠于目前应变过程的行业、企业的有利机会，而恐慌是投资人应予以避免的情绪。

我们上周强调，疫情对全球是短期变量，在流动性充裕的市场，对看好的行业、个股可把握机会逢低配置。A股主要股指周一强势修复，成交额连续9日破万亿，也印证了我们此前的这一判断。

今日重磅

1、新证券法施行 配套政策加速落地

>>新证券法自3月1日起正式施行。2月29日，国务院办公厅印发《关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》（简称《通知》），明确了稳步推进证券公开发行注册制等重要安排。3月1日，国家发改委、证监会就企业债券、公开发行公司债券实施注册制有关事项明确了相关安排。

点评：新证券法的实施，是有效加大市场容量的制度性保障，是制度性建设的完善和创新。注册制稳步推进将通过促进市场定价功能和优胜劣汰功能的发挥，将为资本市场带来巨大发展机遇。在信息披露、投资者的合法权益保护，以及惩罚力度等方面，都有进一步的监管，促进整个市场的长期良性发展。

2、科技股全线回调 逾560亿元主力资金撤离

>>2月26日，A股三大股指集体低开，截至收盘，沪指失守3000点关口。此前连续支撑A股上涨的科技股板块开始回调，尤其以电子、计算机和通信行业最为明显，行业指数跌幅位列三甲，分别下跌6.71%、4.72%、4.56%，部分主力资金也出现了离场的迹象。

点评：今年以来科技股表现强劲，短期内市场恐高情绪上升出现了大幅资金流出。对于科技型的成长股，静态估值较难作为参考依据，基本面仍是上涨的核心支撑。在高科技行业，越是龙头企业利润水平和市场份额越高，通过降维打击保持技术壁垒和竞争优势，出现强者恒强的情况。展望后市，科技股的普涨不会长期持续，板块内可能出现分化行情，龙头企业和掌握核心技术的企业在长跑中更具优势。