指数表现

资金流向

板块表现

■酒店餐饮、造纸、建材、白色家电等板块涨幅居前；

■云游戏、在线教育、云办公等题材股热度不减，强势大涨；

■超级电容板块回调，芯片、集成电路、华为概念等科技板块领跌；

■氢氟酸、光刻胶等半导体材料概念跌幅居前。

后市分析

由于新冠疫情在海外恶化的预期，隔夜美股依旧低迷；国内商品期货市场多个品种大幅下跌；A股前期涨幅较大的科技股深度回调，蓝筹板块上涨。虽然A股热点板块的切换，带来部分仓位短期获利，但是资金未出现离场迹象，交易量仍维持高位，市场短期的回调更有利于慢牛行情。我们认为，在高波动、高流动性的市场中，更适合量化策略获取风险对冲后的超额收益。

今日重磅

1、金融支持力度再升级 中小微企业迎及时雨

>>昨日，央行召开电视电话会议，部署金融支持中小微企业复工复产工作。会议强调，央行系统要把再贷款再贴现快速精准落实到位，为企业有序复工复产提供低成本、普惠性的资金支持，切实解决企业复工复产面临的债务偿还、资金周转和扩大融资等迫切问题。

点评：央行此前一系列逆周期调节政策，旨在帮助小微企业尽量减少疫情带来的冲击。并且，可以预见货币和财政的逆周期政策调节仍会继续，同时，政策的传导机制仍是决策者的主要关注点。

2、基金：科技股现分歧 地产基建有望接力

>>市场在短期大涨之后，调整往往会随之而来。昨日，前期大幅上涨的科技成长板块悉数下挫，地产、基建、钢铁等传统行业受到青睐。从基金观点看，科技股在调整之后，接下来将会出现分化，前期滞涨的低估值股有望迎来机会，尤其是稳经济板块的地产基建板块。

点评：市场出现板块轮动，交易量连续多日突破万亿，波动率加大均是牛市初期特征。随着投资风险偏好的提升，市场板块轮动或频繁，利好交易型的量化策略运作。高换手、风险对冲的量化策略更能捕捉板块轮动带来的超额收益。