绝大多数股民的整体股票收益与投资时间是不成正比的，很多票拿的越久，反而套的越深，如果一整年下来没踩雷，已经算你赢。

当然，市场也没有残酷到散户一毛钱都挣不到的地步。想要成为一名高阶的投资者，全面碾压其他散户，建议你学会用量化的思维进行投资。

做量化投资，成为收割散户的散户

量化投资融合了各种复杂模型和技术，高深难懂。不过还好，这些东西你压根也没必要懂。你只需知道它可以通过很多方式对冲掉一些市场风险就够了。

打个比方。

你晚饭准备烧鱼，但鱼有腥味，这时候你会用醋去鱼腥。这其中的原理就是鱼腥臭是因为含有胺类等碱性物质，而醋中含有乙酸，能够中和掉胺类去除腥味，只留下鱼的鲜味。

你为了不让吃下去的晚饭堆积成脂肪，准备跑步消耗一些卡路里。跑步能让脂肪细胞释放大量的非酯化脂肪酸，进而使脂肪细胞瘦小，达到减肥效果。

这些生活场景能让我们快速理解什么是风险对冲：假如A中含有我们不想要的事物，就可以通过B中的一些因素对冲掉它，安心获得我们想要的东西。

用量化策略投资股票，就是这个道理。

量化策略的一大特点：由行情级别决定策略收益，并非市场方向。一般出现大调整或长期波动，量化策略能大概率赚钱。这主要是因为它不仅会 “做多”，还会 “做空”，以此来降低投资组合风险，锁定收益。

这就是量化策略投资股票的魅力，即便市场暴跌，也能保持相对稳定的收益。

在量化策略里，又包含了多种策略，牛X的基金经理会根据全球市场的变化进行挑选和调整。

我们拿市场上某只量化型母基金“ZH”为例，来看看它是怎么在逆势和波动中做到风险对冲，不断赚钱的。

怎么在逆势和波动中赚钱？

■2017年：劣势取胜

2017年的股市和国内商品市场低波动，量化策略没啥太大的表现机会，那年大多数的量化型母基金平均下跌3% - 5%，但“ZH” 却取得了正回报。

当时“ZH”的初始策略里有4个策略，宏观对冲的子基金占比最高，其他几个策略分散在一些子基金里。

△ 量化型母基金“ZH”的初始策略配置

这4个策略分别是什么意思呢？

① 宏观对冲策略：

对宏观形势做出判断后，去市场上寻找很多覆盖面足够广的投资标的，以此来把握大部分的趋势行情获得收益。

② 股票对冲策略：

也叫“阿尔法策略”。在解释这个策略前，要先搞清楚什么是“阿尔法收益”。

投资常见的收益，包括“无风险收益”和“额外收益”。

无风险收益一般就是国债、逆回购之类，几乎不用承担多大风险就能赚钱。

额外收益一般分为“阿尔法收益(α)”和“贝塔收益(β)”。

因此我们可以看出，β与市场紧密相关，而α根本不用管是牛还是熊，能不能赚到全靠选股，是一种主动型的投资。

所以“阿尔法策略”的核心，就在于优选个股的同时，采用对冲的方式来冲掉市场风险，从而获得超额收益α。

③ CTA趋势策略：

通过判断市场趋势，然后把信息、数据做成模型，让模型来提示该什么时候买卖。模型可以做到全市场无间断的捕捉交易信号，严格执行交易系统，最大效率地找机会赚钱。

④ 套利策略：

简单理解就是赚差价。利用A和B之间的价差波动，同时买入和卖出A和B以从中赚取利润。

■2018年：逆势上涨

到了2018年，美元汇率强势上行，美国在全球范围内推进贸易战，阿根廷、土耳其等国家货币大幅度的贬值，全球风险大幅提升。

于是在2018年6月，“ZH”的管理人立刻对整体策略做出调整：为缩小在市场方向的暴露，规避周期性风险，降低了宏观对冲策略配置，同时提高了交易型量化策略占比。

调整后， “ZH”配置于5个交易型量化策略的子基金中，策略有：股票对冲、CTA中高频、CTA趋势，套利和宏观对冲。

△ 量化型母基金“ZH”调整后的策略配置

对比前面介绍的4个策略，这里又出现了1个新策略。

CTA中高频策略：

利用模型给出的买卖信号，在一天内进行非常频繁的交易。很多每天交易成百上千次的CTA策略几乎能做到每天都有正收益。

启示

2019年的宏观经济环境整体或更为疲软，各类资产整体波动性也比2018年要大很多，在市场缺乏明显趋势和不断波动的情况下，量化型母基金在2019年非常值得投资。

眼下国家政策也开放了，进一步放松股指期货的限制，也批准了很多新的交易品种上市。这对做量化型投资的专业人士是重大利好，因为提供了更宽松的交易环境和对冲工具。

在癫狂的资本市场中，无论通过量化手段追求超额回报，还是运用对冲手段冲掉风险，都离不开专业管理人的智慧和经验。只要你找对母基金找对人，做股票赚钱一点都不难！