导读

1、要闻

●国内支付机构备付金集中交存大限终至，支付机构主要盈利来源被斩断

●Fiserv收购First Data，是网络支付科技行业有史以来最大金额的并购案

2、数据

● 支付领域融资量占全球金融科技投资前列

要闻

★ 国内支付机构备付金集中交存大限终至，支付机构主要盈利来源被切断

1月14日，支付行业迎来万亿规模备付金集中交存的大限。按照央行（中国人民银行）规定，所有支付机构在2019年1月14日实现客户备付金100%集中交存，由央行监管，且不计利息。

【备付金：客户消费的金额先到支付公司指定的银行账户中，这笔钱就是备付金。】

★ 美国两大上市金融公司合并，网络支付科技行业有史以来最大金额的并购案

1月16日消息，网络支付科技行业有史以来最大金额的并购案即将产生——美国金融科技服务公司Fiserv宣布，将斥资220亿美元换股收购美国支付服务商First Data，支付和金融科技技术强势互补。该交易预计在今年上半年完成。

解读

支付行业的一场淘汰与升级潮来临。

国内支付机构备付金集中交存大限终至，这让很多人沮丧，感觉国内的支付行业，包括移动支付领域的创新企业已无机会。

一方面，从市场份额上看，国内的移动支付的战争似乎早已结束。根据市场咨询机构易观的统计数据，截至2018年第三季度，支付宝与财付通合计瓜分了移动支付92.53%的市场份额。留给其他机构的空间非常狭小。

另一方面，牌照斩断、监管政策陆续出台，支付行业的利润被挤压殆尽。以往，用备付金账户吃利息是第三方支付机构主要的盈利来源。银行会根据日均资金沉淀量给支付企业支付利息。客户备付金沉淀量越高，银行给予的利息就越高。据悉，行业巨头的备付金收入年逾百亿。现在，这个来源被直接切断。其中，承压最大的就是中小型支付机构。

于是，有的第三方支付中小企业选择卖牌照退出，可备付金集中交存后，第三方支付曾经最性感的盈利支点消失，牌照的价格也持续走低。一场淘汰潮即将来临。

但支付领域总有新故事。

有意思的地方就在于，在移动支付领域，市场份额虽已看似稳定，但微信支付和支付宝的各项指标仍在高速增长。

2019年1月9日，支付宝对外宣布，支付宝全球用户数已经超过10亿。而其11月刚刚宣布全球用户数超过9亿。也就是说，仅一个多月支付宝用户数就增长了一亿。而2016年的数字是4.5个亿，3年来翻了一倍还多。

（数据来源：https://news.china.com/socialgd/10000169/20190110/34953653.html）

2018年11月14日，腾讯公布截至2018 年9月30日未经审核的第三季度业绩。财报显示，微信及WeChat（海外版微信）的合并月活跃账户数达到10.82亿，比去年同期增长10.5%。支付业务的日均交易量同比增长逾50%，支付线下日均商业笔数同比增200%。

（数据来源：http://tech.qq.com/a/20181114/013589.htm）

这说明，移动支付仍行驶在快车道上。而且，这其中潜藏着行业突围的机会。

微信和支付宝各项指标增长的背后看得到的答案主要有两个：跨境支付和走进线下场景、走向实体连接。

随着进出口跨境电商增长迅速，参与跨境商业往来的中小企业日益增多，跨境支付正成为一个重要的支付业务场景。由易观发布的白皮书数据显示，中国跨境出口电商2018年的交易规模预计将高达7.9万亿元，较上年同比增加25%以上，交易额增加了1.6万亿元左右。

（数据来源：ttp://www.cs.com.cn/xwzx/msxf/201901/t20190113_5914451.html）

高频次、小额化的中小企业和个人消费者对跨境支付提出了新的要求：安全便捷、简便易用，结算速度快，交易成本低等。传统的国际银行结算和小额汇款，在技术和服务灵活性上并不能很好地满足这些需求。而第三方支付企业在此领域潜力巨大。

同时，移动支付从线上走到线下场景，直接与商家连接。比如，微信支付在2019年的新变化，推出精准发券、智慧收银、电子会员识别等服务，帮助商户做用户行为链条的全面覆盖和管理。

推而广之，可以预见的是，每个行业场景里都有一个完整的消费体验链条，很多环节的数字化空间巨大。

支付服务能力在进化。从以往单纯的TO C服务，进化到可以直接对接B端企业。

这个背后，可以看到有几股力量：跨境支付的快速增长；支付基础设施的数字化改造和普及；零售业的转型。

同时，整个金融科技行业，在流量红利之后，随着新技术的发展，行业中的技术红利越来越明显。未来随着生物识别、物联网、人工智能和区块链等新技术的成熟和普及，将有更多样化的技术手段应用于数字支付，进一步丰富和改变支付方式，甚至影响整个支付行业的发展。

这些变化带来的好处就是，将移动支付可服务的场景进一步拓宽。同时，进一步丰富盈利来源。

支付服务机构的商业模式关键在于：交易规模；费率水平以及经营成本；衍生价值。这也说明，支付业务不是支付机构盈利的唯一。尤其对于互联网支付机构来说，支付业务是盈利起点，盈利方式更有可能从流量入口到增值服务。因此，对于互联网支付机构来说，深度接入不同的场景是关键。它直接关系着客户规模和变现方式。

但为企业提供服务的B2B，只是BATJ巨头们的机会吗？

布局B端和C端的逻辑不同。在C端做增值服务，主要是在支付的入口之上，叠加理财、贷款等金融产品； B端增值服务，则主要是通过提供一套综合的行业解决方案，来帮行业提升效率以及扩展盈利模式。

这其中，最大的想象空间，就是企业支付数据沉淀。随着支付逐渐成为基础性的底层服务，在支付中产生的数据将会越来越多，有望逐渐衍生出许多其他功能。因此，数据将会最终变成最重要的资源和核心竞争力，代表未来业务迭代的深度和广度。

为什么这个方向上，在巨头之外，中小企业能有机会？

因为不同产业各有特点，难以用一套标准化的服务来满足。而且，场景越复杂，定制化要求越高。因此，在不同行业领域，谁有先发优势，谁具有深入垂直下潜的能力和灵活性，谁就更有优势。

在跨境支付领域，就已经有中小企业试图突围。目前跨境支付的服务提供方，除了传统银行和卡组织之外，第三方支付机构也纷纷布局。其中，跨境汇款、境外消费等C端市场主要由几大支付巨头公司占据，而一些中小企业早已主要发力B端跨境支付业务，集中于跨境电子商务、旅游教育、酒店住宿等领域，向纵深服务方向转变。

这对中小支付机构来说，是有很大的营收增长想象空间的。第三方支付机构的跨境收入主要来自于支付的手续费、增值服务和汇兑差。随着竞争加剧，增值服务会在营收增长中占据越来越重要的位置。

因此，不管是倒逼还是主动，一场升级潮也正在来临。基于支付的衍生服务能力，需要扩散到更多其他领域。

对创新企业来说，借助金融科技技术，以支付为核心，依托不同的场景来深耕提供不同的增值服务，是构筑自身的竞争优势的有力途径。

比如，Fiserv斥资220亿美元收购First Data，就顺应了这个趋势。

Fiserv是财富500强企业，1986年于美国纳斯达克上市，目前是美国最大的金融技术供应商之一；First Data2015年上市，为全球多家金融机构和商户提供电子商务和支付服务。近年来该公司发展最快的业务之一，是基于平板电脑的支付系统 Clover。

两家公司在一份联合声明中称，合并后的公司“将支持一系列支付和金融服务，包括账户处理和数字银行解决方案、发卡机构交易处理和网络服务、电子商务、综合支付、Clover基于云的销售点解决方案等”。

Fiserv首席执行官Jeffery Yabuki表示，“通过这番整合，我们希望重新定义人们资金转移和信息传递的方式。”

数据