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02.14 财经早报|特朗普签署实施对等关税命令;美国1月PPI通胀高于预期!FED降息预期再遭打压

 

2025Major News Analysis

【重磅解读】

01

特朗普签署实施对等关税的命令 或于4月2日开始实施

美东时间周四,美国总统特朗普签署了一项总统备忘录,提出实施对等关税。他认为,这将打击来自其他国家的不公平和歧视性关税。

对等关税将根据五个不同方面针对每个贸易伙伴进行定制,包括:其对美国产品征收的关税、不公平税收、其政策对美国企业和消费者造成的成本、汇率情况,以及美国贸易代表办公室认定的任何其他不公平贸易做法。

对等关税不会立即生效,但备忘录的签署标志着政府将启动审查程序,为实施关税铺路。白宫官员表示,特朗普希望尽快推动关税生效,预计将在“数周”内或“最多几个月”后实施。

根据该备忘录,特朗普指示美国商务部长提名人霍华德·卢特尼克、贸易代表提名人贾米森·格里尔、财政部长斯科特·贝森特和国土安全部长克里斯蒂·诺姆等人协商,并“迅速”提交针对各国的具体关税建议。
随后,白宫管理和预算办公室主任拉塞尔·沃特将在180天内提交报告,评估关税对财政的影响。卢特尼克周四预测,新关税将于4月2日实施。“我们的研究应在4月1日之前完成。因此,如果总统愿意,我们会给他机会在4月2日开始实施,”卢特尼克在椭圆形办公室表示。特朗普则表示,新关税将对美国就业产生积极影响,不过短期内可能导致价格上涨。“我认为,就业岗位会增加,价格可能会在短期内有所上涨,但之后会下降,”特朗普说。“从长远来看,这将让我们的国家大赚一笔。”特朗普重点关注所谓的“非货币壁垒”,美国官员将其定义为不同国家“利用美国”的方式,比如日本的高结构性贸易壁垒和印度的高关税。一名特朗普政府官员表示,无论是战略竞争对手,还是传统盟友,都在以不同的方式占美国的便宜,而特朗普将此称为“缺乏互惠贸易”。
02

美国1月PPI通胀也爆了!FED降息预期再遭打压

在此前一天美国1月份CPI通胀加速上涨之后,市场周四又迎来了一个噩耗,美国另一关键通胀指标也在升温,这表明美国消费者可能将面临更高的物价,使美联储短期内降息的希望彻底落空。具体来看,美国1月PPI年率录得3.5%,为2023年2月以来最大增幅,市场预期为3.2%。美国1月PPI月率录得0.4%,市场预期为0.3%。剔除波动较大的食品和能源类别,1月核心PPI同比上涨3.6%,高于前值3.5%,也高于预期值3.3%;环比上涨0.3%,与预期值一致,低于前值0.4%。

PPI是从生产者的角度衡量通胀情况,反映了生产过程中所需采购品的物价状况。PPI的变动情况可以预测未来物价的变化状况,因此这项指标受到市场重视。数据显示,整体PPI的上升主要是由于食品和能源价格的快速上涨所致,其中柴油价格较上月上涨了10.4%,鸡蛋批发价格惊人地飙升了44%。

周四公布的PPI强于预期,加上前一天CPI表现火热,共同印证了通胀在一月份强势回归。这使得美联储的利率路径更加清晰,目前降息的理由可以说为零。”

此前一天美国劳工部发布的数据显示,经季节性因素调整后,1月份CPI环比上涨0.5%,这是自2023年8月以来最大的环比涨幅,远高于经济学家此前预计的0.3%的温和涨势。

经济学家们指出,特朗普已开始实施的进口关税可能会加剧通胀。特朗普在总统竞选期间承诺,他将降低物价,然而他上台后的一系列政策都在推升物价。


2025Investment Latest Updates

【投资视野】
01

环球市场情报

A股三大股指2月13日集体小幅低开,收盘上证综指跌0.42%,报3332.48点;科创50指数跌2.31%,报1017.09点;深证成指跌0.77%,报10626.62点;创业板指跌0.71%,报2176.16点。。早盘两市窄幅震荡,冲高未果后午市小幅收跌。午后两市震荡上行,但尾盘出现的急挫导致三大股指跌幅明显。从盘面上看,券商、DeepSeek题材冲高回落;TMT行业全线回调,半导体方向领跌;消费电子、机器人、新能源车概念跌幅靠前;大消费走强,影视、白酒、猪肉、零售逆势上涨。

两市及北交所共1151只股票上涨,4108只股票下跌,平盘有132只股票。沪深两市成交总额18198亿元,较前一交易日的16772亿元增加1426亿元。其中,沪市成交7058亿元,比上一交易日6474亿元增加584亿元,深市成交11140亿元。

港股午后冲高回落,三大指数尾盘相继转跌,此前恒生指数收盘跌0.2%,盘中一度涨逾3%,曾站上两万二大关;恒生科技指数则一度涨超4%。截止收盘,恒生指数跌0.2%或43.55点,报21814.37点,市场交投明显放大,全日成交额为3794.48亿港元;恒生国企指数跌0.69%,报8002.63点;恒生科技指数跌0.87%,报5235.28点。地产股跌幅居前,融信中国跌约14%,正荣地产跌约9%,世茂集团跌约11%。部分科技股下跌,比亚迪电子跌约8%,小米集团跌约6%。

美股三大指数集体收涨。截至当天收盘,道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨342.87点,收于44711.43点,涨幅为0.77%;标准普尔500种股票指数上涨63.10点,收于6115.07点,涨幅为1.04%;纳斯达克综合指数上涨295.69点,收于19945.64点,涨幅为1.50%。大型科技股多数上涨,英特尔涨超7%,续创去年12月以来收盘新高。特斯拉涨逾5%,此前媒体报道称特朗普拟4亿美元采购马斯克“装甲”电车,美国国务院随后删除相关信息。英伟达涨超3%,创1月25日以来收盘新高。苹果股价涨约2%,苹果首席执行官蒂姆·库克在社交媒体X发帖称,2月19日“准备好迎接家庭最新成员”。Meta小幅上涨,录得日线19连涨,股价续创新高,总市值1.85万亿美元。热门中概股涨跌不一,纳斯达克中国金龙指数收涨1.20%。哔哩哔哩涨近6%,百度涨逾3%,拼多多、携程涨超2%,阿里巴巴涨1%,理想汽车跌逾4%,网易跌近4%。

国际油价当日下跌。截至当天收盘,纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格下跌0.08美元,收于每桶71.29美元,跌幅为0.11%;4月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.16美元,收于每桶75.02美元,跌幅为0.21%。国际金价当日上涨,COMEX黄金期货上涨16.70美元,涨幅0.57%,报2945.40美元/盎司。

2025Top News
【TOP新闻】
01

电影《哪吒2魔童闹海》16天票房突破100亿!
截至2月12日,影片《哪吒之魔童闹海》总票房(含预售)突破12.73亿美元,约人民币100.35亿,进入全球影史票房榜前17位,位列全球动画电影票房榜第三名!最终票房预测已经升至160亿元‌。
02

苹果确认阿里为国行iPhone开发AI功能,与百度也仍继续

迪拜2025世界政府峰会上,阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信确认了阿里与苹果就AI合作的传闻,苹果在中国销售的iPhone手机将采用阿里巴巴的人工智能技术。AI化是苹果手机的明确发展方向,外接大模型是关键。知情人士表示,苹果自2023年起开始测试来自知名中国人工智能开发者的不同人工智能模型,并在去年选择了百度作为主要合作伙伴,但由于百度在为苹果智能开发模型方面的进展未达到美国公司的标准,因此该合作后来被取消。苹果在最近几个月开始考虑其他选项,评估腾讯、字节跳动、阿里巴巴以及Deepseek开发的模型。报道提到,苹果最终放弃了最近呼声很高的DeepSeek,因为DeepSeek团队缺乏支持像苹果这样的大客户所需的人力和经验。

AI化是苹果手机的明确发展方向,外接大模型是关键。知情人士表示,苹果自2023年起开始测试来自知名中国人工智能开发者的不同人工智能模型,并在去年选择了百度作为主要合作伙伴,但由于百度在为苹果智能开发模型方面的进展未达到美国公司的标准,因此该合作后来被取消。苹果在最近几个月开始考虑其他选项,评估腾讯、字节跳动、阿里巴巴以及Deepseek开发的模型。报道提到,苹果最终放弃了最近呼声很高的DeepSeek,因为DeepSeek团队缺乏支持像苹果这样的大客户所需的人力和经验。
据媒体援引消息人士报道,尽管与阿里巴巴建立了合作关系,但苹果公司仍继续与百度合作,为中国iPhone用户开发人工智能(AI)功能。据悉,百度正在开发一种能处理图片和文本的AI搜索功能,并对中文版Siri语音助手进行升级,这些功能属于“Apple Intelligence”(苹果智能)套件的
一部分。
市场对于苹果手机在中国大陆上线AI功能已有预期。2月9日,苹果向开发者发送邮件,宣布将于北京时间3月25日10:00-12:00在上海举行“利用Apple智能的力量”开发者活动,活动主题将围绕苹果智能和机器学习两个方面。另据iOS果粉,iOS18.4或将于2025年4月正式发布,同时中文版的AppleIntelligence也将于该版本中正式亮相。

03

新款iPhone SE或于本月20日发布
北京时间周五(2月14日)零点左右,苹果CEO蒂姆·库克在社交媒体发布了一段7秒的视频,配文称“准备好迎接家庭的新成员”。苹果可能计划对iPhone SE进行品牌重塑,新款iPhone SE的外形类似于iPhone 14,屏幕更大,配备Face ID,并淘汰实体Home键。

综合目前的爆料,新款iPhone SE将配备个人智能化系统 “Apple Intelligence”(苹果智能)和A18芯片,与去年发布的iPhone 16相同。另一值得注意的转变是,SE新机型将首次采用苹果自研蜂窝调制解调器(modem)芯片,取代长期合作伙伴高通的组件。考虑到新功能和新设计,新款iPhone SE的售价会较429美元有所提高。苹果计划今年秋季将自研modem芯片引入到新款iPhone中,升级版可能出现在2026年发布的iPhone Pro机型中。除了iPhone之外,苹果在2025年上半年还有其他大量设备正在开发中,包括配备M4芯片的MacBook Air,以及iPad Air的升级。
2025PolicyOverview
【政策概览】
01

行:根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况 择机调整优化政策力度和节奏
央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告。报告提到,实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具,根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况,择机调整优化政策力度和节奏,保持流动性充裕,使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。报告还表示,强化逆周期调节,根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况,择机调整优化政策力度和节奏。



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