存款利率又双叒降了，幅度比上次还大。

据财联社8月31日消息，新一轮存款利率下调落地，多家银行已官宣了下调存款挂牌利率的通知。

11家银行已官宣下调存款利率

最大降幅25个基点

截至9月1日，11家银行正式在官网更新了人民币存款参考利率表，将中、长期定期存款挂牌利率进行下调。

l 国有大行中

工商银行1年期定期存款挂牌利率下调10个基点至1.55%，2年期下调20个基点至1.85%，3年期、5年期均下调25个基点分别至2.2%、2.25%。

农业银行1年期、2年期、3年期、5年期定期存款挂牌利率分别下调10个基点、20个基点、25个基点、25个基点至1.55%、1.85%、2.2%、2.25%。

l 股份制银行中

兴业银行、中信银行、平安银行、光大银行、招商银行、浙商银行、渤海银行、恒丰银行、民生银行也均进行了调整。

整体来看，多家股份制银行定期存款1年期、2年期、3年期、5年期挂牌利率普遍分别下调10个基点、20个基点、25个基点、25个基点。

而现在，距离上次存款利率调整，仅仅过去才不到3个月。

早在今年6月8日，六大行曾共同下调存款挂牌利率，活期存款由此前的0.25%下调5个基点至0.2%，2年期定期存款利率下调10个基点至2.05%，3年期定期存款利率下调15个基点至2.45%，5年定期存款利率下调15个基点至2.5%。

相比于3个月前的下调，这波利率调降幅度显然更大，而且主要针对定期存款和大额存单。

这次调整也是2022年9月以来，商业银行根据自身经营需要和市场形势，第三轮主动调整存款挂牌利率。

在降息背景下，多家银行工作人员均表示，前来咨询定期存款利率情况的客户明显增加，有锁定长期收益需求的客户，正在拼命抓住利率调降前的“最后窗口期”…

为什么发生“降息潮”？

简单来说，“央妈”降息了，银行自然也得跟着降。

这要从银行基本的商业模式讲起，银行从央行、同行、储户这三方拿到钱，然后放贷给缺钱的人，一来一去赚息差。

银行的贷款利率是跟着LPR走的，LPR相当于一个贷款利率的「参考价」。

而LPR又取决于MLF，它是在央行的MLF利率基础上，由18家银行报价出来的一个市场利率。

这两者的关系可以理解为，LPR是零售价，MLF是批发价。

8月15日的时候，央行把1年期MLF利率下调0.15个百分点，从2.65%降到了2.5%

因为央行把MLF利率给调低了，所以8月21日，1年期LPR下调0.1个百分点，从3.55%降到了3.45%。

而银行从储户拿到的钱，可是要付存款利息的，对银行来说是利息成本。

银行卖的“面包”——贷款利率降价了，自然也要往下压一压“成本”——也就是存款利率，这样才能有得赚。

央行在二季度货币政策执行报告中的《合理看待我国商业银行利润水平》专栏文章中也提到：

所以存款利率降低背后的深层逻辑在于：

①保息差

过去一年实际贷款利率因为政策任务不断地压降，有些银行的净息差已经少得可怜。如果银行每贷一笔钱都要倒贴，慢慢地就会不放贷了。

②刺激消费和投资

降息的另一个“好处“是，存款下调后，普通人去银行定存和理财的收益变低了。等于央行变着法子刺激老百姓少存钱，多消费或搞投资。

如何应对存款利率下调？

需要强调的是，降息并不是短期趋势，低利率恐怕在未来都将继续维持，我们更需要做好应对和准备。

那么存款利率下行的替代方案有哪些呢？

①大额存单「转让专区」捡漏

一些银行的大额存单的「转让专区」还有一些利率比较高的产品。

这些都是以前买了大额存单的朋友转让出来的。

因为以前的利率比现在高，即使转让价格比起原价涨了一点，实际收益还是能比现在的定期高一些。

比如，招商银行6-12个月的产品中，利率最高能达到2.35%。也就是说，如果买一份20万元的大额存单，能比存定期（以2%利率计算）多赚700元。

② 债券基金

由于上半年市场对经济的悲观预期，债市走强。目前经济各项高频数据显示基本面复苏仍有压力，货币政策维持稳健宽松，所以债券市场的配置力量仍然比较强。

但同时也需要注意的是，随着经济复苏进程加快，下半年债市方面可能会存在新的挑战。

如果后续继续出台一揽子提振经济的政策，三季度经济将有比较大的起色，对债市就不太有利。

可能要关注利差压至低位后债市参与者避险情绪增加而导致调整的可能。

③ 固收+

“固收+”基金是一个用投资策略来划分的产品类别。

主要部分，是固定收益类产品，基本上就是债券类投资，风险相对比较低，主要负责“稳健”，争取获取相对权益市场波动更小的基础收益。

“+”的部分，是一些风险更高、但收益也可能更高的投资。比如，股票投资、打新、可转债、股指期货、国债期货等等，负责增加收益的目标，力求增厚整体投资组合的收益弹性。

由于在股债市场分散布局，“固收+”被公认为是“进可攻、退可守”的一类品种。

从银河证券公布的上半年业绩数据中，已经能看出“固收+”产品业绩的回暖情况。

比如全市场参与业绩平均计算的801只普通债券型基金，上半年平均收益为2.19%；参与业绩平均计算的38只可转换债券型基金，上半年平均收益为3.68%。

数据来源：银河证券，截至2023.06.30

④ 保险

如果是更加长期闲置的资金，可以选择配置「增额终身寿险」或「终身年金险」，实现资产的保值增值。

• 稳健性方面，二者都属于人寿保险，权益都写进保险合同之中，保险合同具有法律效力。

• 收益性方面，两者都具有「复利效应」，现金价值都写进合同，未来不会受到市场波动和利率下调的影响，可以锁定长期利率。

• 功能性方面，终身年金险达到约定的领取时间，就会按年或者按月定时定额发放年金，领取周期与生命等长，适合作为我们的补充养老金；而增额终身寿险则相对更加灵活，正常情况下，被保险人身故触发给付条件，一次性赔付，如果急需资金周转，增额终身寿险可以部分减保，可以作为企业的备用金或家族传承工具。

• 附加权益方面，如果想要博取稍高一些的预期收益，可以选择附加分红或者万能账户，有可能会超过当前的预定利率3%。需要强调的是，分红和万能账户的预期收益是不确定的，追求稳健可以选择不附加。

全球利率下行在各国屡见不鲜，随着经济的发展，我国利率下行也是一个难以避免的趋势，对于稳健型投资者而言，有必要早做规划，锁定利率赢在未来。

瑞承作为深耕行业多年的“企、传、投”多元服务专家，为您提供资产配置顶层设计服务，捕捉未来前沿趋势，坚定把握确定性的长期投资方向。

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