全球通胀来势汹汹，美国更是面临40年来通胀之最，加息已经成为2022年全球央行不得不面对的议题。

注：美国的居住成本环比上涨0.5%，创下1991年5月以来最大涨幅，3月份的房价平均上涨15%，创历史新高。

美元不仅仅是美国货币，还拥有国际支付结算货币、储备货币、国际定价货币等多重身份，具有很高的全球流动性。

随着美联储加息周期拉开序幕，美国开启了全球“吸金模式”，与美元挂钩紧密的国家，为了防止资本流出，不得不纷纷加入加息大潮。

加拿大：加息50bp，利率提至1%，G7中首次大幅加息；

新西兰：加息50个基点至1.5%，22年来最大幅度加息；

阿根廷：宣布加息250个基点至47%，为该国2022年第四次加息；

韩国：加息25个基点至1.5%，意外加息；

至今，全球已有30多个国家宣布加息。

在全球开启加息竞赛的背景下，中国却逆势而为：4月15日，我国央行宣布全面降准，释放长期资金约5300亿元。

中国之所以能够在加息竞赛中独善其身，主要3点：

▶ 本质上看，是由于中美经济周期的错位，决定了货币政策的差异。

▶ 市场上看，中国经济仍待复苏、疫情反复，3月以来对于进一步货币宽松预期居高不下。

▶ 政策趋势上看，国务院常务会议提及“部署适时运用货币政策工具，更加有效支持实体经济发展”，更加推动降准预期。

总结来看，就是美国主要矛盾是高位通胀，而中国增长的矛盾更为明显。

全球影响

我们先来从全球资本市场层面分析下美国加息的影响：

①大量美元回流美国，本币贬值，例如近期日元，人民币汇率承压，加息是因素之一。

②导致中美两国10年期国债利差倒挂，引发资金外流的担忧，让市场陷入短暂恐慌。

③2022预期6次加息，这通常是美国经济衰退的信号，进而给其他国家股市带来压力。

A股影响

先为大家送上一张历年美联储加息与A股走势图。

从图中可见，短期来看，美联储加息对A股有利空效应，但是长期来看有所分化。

如果加息发生在基本面坚挺的情形下，那么影响就相对有限（2004年），牛市还是那个牛市。

如果如果在基本面本来就乏力的情形，容易对市场造成“补刀”（2015年）。

一句话总结，A股走势主要由自身因素决定。

后市影响

许多专家和金融机构表示，美国规模空前、极度鹰派的货币政策很可能导致市场经济产生剧烈波动。

德意志银行在发表的一份报告中指出，不认为美联储能够实现“软着陆”，如此激进收缩的货币政策预计将导致美国在2023年末陷入经济大衰退。

首先，没有不好的行情，只有不好的操作。

资本市场投资策略非常多元，除了在牛市中赢面很大的多头策略。在震荡市、熊市，量化对冲、CTA、多空等策略也可以创造很好的收益空间，甚至有“波动越大，机会越多”的说法。

其次，优化资产配置，降低风险。

许多投资人，都习惯将资产集中投资于股市与房地产市场，风险过于集中。可以增配一级市场私募股权等低相关性的资产，平滑资产组合的风险，让收益来源“多地开花”。

最后，专业的事交给专业的人

量化对冲、CTA、多空等策略，需要非常专业的投资人才能操作得当，甚至还会用上数据建模，超级电脑等高科技，普通投资人很难在股市中长期战胜专业的投资人。

股市在短期来看是个“零和市场”，既然打不过那就加入，通过私募证券，让专业投资人为我们掌舵，是更明智的投资选择。