2020年最火的两个赛道，一个是医疗健康，一个是企业服务。新经济、新的环境催生两大新赛道，对于这两个领域，应该如何投资，如果抓住新机会呢？

10月15日下午，在2020财富传承峰会上，宜信公司创始人唐宁对话这两大赛道的顶级机构——本草资本创始合伙人刘千叶、红点中国合伙人张涵共同探讨“新经济下的投资机遇”。

2020财富传承峰会现场

刘千叶：我们不太擅长所谓叫“资源整合、资本追逐资本”的玩法，而是一直专注生物医药的硬科技，利用看得懂、有鉴别力的能力投资创新医药。而且我们是盯着全球的一些创新药。我们投资的40多家企业，有一半在创新医药。

本草资本创始合伙人刘千叶

关于创新医药我非常高兴跟大家分享，我们有一个新冠药在美国临床三期基本结束，这个药可以大大降低危重症新冠病人的死亡率，能降低差不多60%。我觉得这是我们做生物医药最终极的目标，赚钱是肯定赚，同时我们做一些有意义的事情。

除了创新药，我们还关注“交叉创新”，特别是IT领域的一些技术应用到生物科学里面来，这就带来一些颠覆式的创新。比如说，我们投资了一家叫闻心科技的公司，通过可穿戴同时检测心音与心电，让用户可以随时观察自身心脏状况。它的产品出来以后，我们利用团队的优势帮它组建独立公司，让它在美国有进一步的发展。

红点中国合伙人张涵

张涵：红点是一个起源于硅谷的老牌顶级VC。说到红点所擅长布局的企业IT服务领域，这两年在中国越来越热。什么是企业服务软件，简单理解就是大家工作中用到的移动APP，为了支撑这个APP，背后就需要一整套非常高深的技术。这就是企业服务软件。

中国与美国的企业服务软件市场，为什么有很大的机会？举一个简单的例子，今年有一个特别神奇的IPO，美国云计算公司Snowflake，是目前美国历史上最大的软件IPO。红点当时投资的时候公司估值是6000万美金，现在的市值700亿美金，IPO的时候是100多块美金的发行价，上市当天涨到200多。

我们观察到，中国现在企业服务软件的市场规模和美国有五到十年的差距，所以中国在这一领域还有非常巨大的发展空间，我们也希望在中国去不断挖掘类似Snowflake的企业，包括在5G、智能出行等一系列领域的创业企业。

我们自己有什么独特的方法来布局优秀企业呢？

第一，红点核心管理层都具备技术产业的经验，非常了解技术领域的发展趋势，知道怎么跟技术类创新人才沟通。所以我们可以在项目的早期阶段，以比较合理的估值进行投资。这是专业能力为我们投资带来的优势。

第二，我们对市场的未来发展方向很敏感，知道怎么判断企业是否具有长期价值，去伪存真。2015、2016年，我们在国内布局了一个类似snowflake的公司，刚开始公司一直稳扎稳打，这两年发展就非常迅猛，拿下了众多标杆性的企业客户，包括像大银行、以及头部的全球公司等。

刘千叶：我们追求的不是相对的中国领先，而是全球领先。生物医药有一点好，如果你是最创新的，你可以用IP方式圈很大的一块地，而且别人进不来。生物医药最后赚的钱就是在相对时间内你的独家，有了壁垒就有定价权，可以在一段时间内赢得市场。所以我们关注技术过硬的团队，同时有格局的创业者。

唐宁：抓住顶级IP具有高门槛知识产权、全球前三的企业家和团队。

张涵：在硬科技和底层软件领域，我们希望投到全球领先的产品，而不仅仅是国产化替代。不管在什么环境下，我们都希望捕捉到有长期竞争力、有高技术门槛的产品，这样才能在市场上脱颖而出。

所以我们希望我们所投资支持的企业，处于一个天花板非常高的增量市场中。同时，我们对技术创新的要求非常高，产品技术必须具有至少超越海外竞争对手现阶段旗舰产品的水平，甚至超越对手的下一代产品。这样，长期看才有跟对方掰手腕分庭抗礼的底气和实力。

刘千叶：我们本草旗帜鲜明提出一个观点，我们不再投小创小改的创新，改的程度至少要30%以上，因为现在的科技创新太快了，等你们产品出来了，别人也在改，所以我们看重量级。