最近的A股走的除了落寞，还有些触目惊心。

截至9月11日，上半年领涨全球的创业板指一路滑水，由2896点跌至,2381点，跌幅17.77%，沪指也并未幸免，一路下探，从7月的至高点3458点滑落到了2984点，跌幅达5.22%。

为什么？ 归因看，我们分析有如下5点：

1、市场增量资金不足：外资持续流出，公募募集量环比减少，机构年底操作以保收益为主要目的，操作偏向谨慎，造成市场增量资金不足，指数高位缺乏足够的资金支撑进一步突破。

2、中美关系压制市场情绪：美国大选临近，特朗普为转移国内矛盾，频繁制造中美摩擦，对国内科技板块冲击较大。9月15日美国对华为的制裁期限即将生效，市场对该不确定性的时间窗口进行回避。

3、货币政策出现实质性边际收紧：十年期国债利率上行，市场流动性趋紧，压制市场估值水平。

4、估值泡沫萌发：年内A股市场涨幅过大，基本面的复苏并未如股价反应的快速，科技、医药、消费等板块估值已处于历史最高水平，出现一定的估值泡沫。

5、创业板低价股热炒，监管出手打击：创业板注册制试点改革出现热炒低价股现象，创业板交易量一度超过沪指成交量，存量市场下对沪深两市吸血严重，市场运行出现极端不健康的表现。监管机构打击低价股炒作后，低价股出现大面积杀跌，场内最活跃的一批资金损失较大，短期难以恢复。

总结来看，A股短期既有内部泡沫风险也有外部扰动因素，震荡行情仍将持续。但任何一次市场波动都为投资人买入核心资产，与最优秀的经理人相遇创造了绝佳机会。

专业的事要交给专业的人做”，这是我们一直以来坚持的真理，但总有一些投资人：“事”在人为。

根据wind数据显示：上半年买了个股的投资人，有三成处于亏损状态，叠加近期风格切换较大，大部分投资人的业绩都已经“惨不忍睹”。总结下来，这部分投资人的操作主要有以下几种：

这些操作的背后，一方面是对市场的认知不足，还有一方面是人性的贪婪和恐惧在作祟。

投资的难也正是因为不仅需要投资人了解专业、看懂市场，还需要他们克服“人性”。

投资与其他很多事情相比，有着极其明显的特征。

首先是复杂性。看似人人都能参与，事实上却对专业度要求特别高，不仅要求比其他很多自然科学研究都需要更多的专业度，而且所涉及到的学科交叉之复杂，是比较少见的；

其次是随机性。从投资开始到产生结果都有巨大的随机性，这就容易让人产生一种错觉：碰运气！但事情绝没有那么简单。因为要解决的问题本身带有极大的随机性，所以，需要找出最好的解决方案时，就会比这个系统没有随机性的时候还要困难得多；

第三是专业性。我们可以自己问自己一个问题：如果你家下水道坏了会请谁来维修？答案一定是疏通下水道的人。头发长了，我们也一定会去找理发师来理发，为什么？答案只有一个：因为理发是人家的专业。那么同样的问题，做股票投资如此更需要专业性与专注力的事情，为什么要自己去做呢？

母基金就是帮助投资人科学、专业的做投资。

通过专业机构进行配置，投资不投资不同策略的母基金，利用其风险分散的逻辑，把资金配到不同且相关性较低的策略及类别中去。

用母基金的方式在资本市场进行各种策略的配置，实现跨区域、跨类别的投资，如此分散化了之后，风险就能够得到有效控制，那么实现回报可期也就变得轻而易举。

理性的投资者都知道，这世上没有任何一种投资是0风险的或者能够保证永远上涨终生不亏的。我们要做的，就是通过好的工具去控制风险，从而在一段时间内获取稳定的、甚至是高于市场平均水平的回报，这就是一种胜利！