■2025年财政赤字规模将有较大幅度增加

财政部副部长廖岷1月10日表示，2025年将提高财政赤字率，再考虑到我国GDP规模不断增加，赤字规模将有较大幅度增加，财政总支出进一步扩大，逆周期调节力度也会加大，为经济持续回暖向好提供有力有效支撑。更加积极的财政政策未来可期。相关安排的具体数据，要履行法定程序，确定后才能发布。请大家放心，2025年财政政策方向是清晰明确的，充分考虑了加大逆周期调节的需要，是非常积极的，也充分考虑了财政中长期可持续性。

事件解读：机构普遍预计，今年财政赤字率将在3.5%至4%。外加超长期特别国债预计在2万亿元左右，用于支持国有大行补充核心一级资本的特别国债发行1万亿元左右，地方政府新增专项债券发行4.5万亿元左右。单论赤字率，是要比24年的3%高出不少的。然而，沪深300指数开年前七个交易日跌幅超过5%，表明市场在面对可能的关税影响，对上述财政政策刺激“信心”仍旧不足。

■ 环球市场情报

1月10日A股三大指数集体下跌，截至收盘，沪指跌1.33%，深成指跌1.80%，创业板指跌1.76%，北证50指数跌2.78%。全市场成交额11630亿元，较上日放量335亿元。全市场超4800只个股飘绿。板块题材上，机器人、半导体、PEEK材料板块涨幅居前；互联网电商、零售、流感板块跌幅居前。

香港恒生指数收盘跌0.92%报19064.29点，恒生科技指数跌1.18%。恒生中国企业指数跌1.16%，大市成交1446.98亿港元；本周三大指数均跌超3%。微盟集团、优必选等腾讯概念股大跌。融创中国跌逾25%，信达香港对其提出清盘呈请。南向资金净买入46.5亿港元，腾讯控股、中芯国际分别获净买入25.79亿港元、14.2亿港元。

受累非农数据超预期，美国三大股指1月11日大幅收跌，道琼斯工业指数跌1.63%报41938.45点，标普500指数跌1.54%报5827.02点，纳斯达克指数跌1.63%报19161.63点。本周纳指累计下跌2.34%，标普500跌1.94%，道指跌1.86%，均连跌两周。

美债收益率集体上涨，3年期美债收益率涨13.1个基点报4.474%，10年期美债收益率涨7.4个基点报4.764%，30年期美债收益率涨2个基点报4.95%。

美元指数涨0.44%报109.6567，周涨0.68%，欧元兑美元跌0.56%报1.0242，英镑兑美元跌0.83%报1.2208，澳元兑美元跌0.81%报0.6146，美元兑日元跌0.26%报157.7105，美元兑加元涨0.29%报1.4424，美元兑瑞郎涨0.48%报0.9166，离岸人民币兑美元跌72个基点报7.3635。

■美国12月非农就业新增26万人远超预期

美国12月非农就业人口增加25.6万人，增幅创2024年3月以来最大，且远超预期值16.5万人，前值由22.7万人修正为21.2万人；美国12月失业率4.1%，低于预期值和前值（两者均为4.2%）。数据显示，美国12月就业人数意外大幅增加，失业率下降，这或为支持美联储暂停降息提供理由。最近数月，随着就业市场的好转，美联储的焦点已经完全转向了通胀。多位官员暗示在2024年降息1整个百分点后，可能将利率维持稳定一段时间。数据公布后，美银、花旗、高盛的经济学家下调对美联储进一步降息的预测。华尔街大行中对降息最乐观的花旗仍然预计会有五次幅度25基点的降息，但时间要从5月，而不是之前预期的1月开始。高盛预计，今年将有两次降息，而非三次。

■业内人士：跨境ETF停牌的行为或向参与爆炒的资金发出警告

在4只跨境ETF因高溢价宣布停牌，以及基金公司密集提醒跨境ETF高溢价风险后，场内交易的高溢价跨境ETF纷纷跳水，高溢价跨境ETF数量有所缩减。1月10日，南方基金、景顺长城基金、国泰基金和嘉实基金纷纷宣布，旗下部分存在高溢价的跨境ETF自2025年1月10日开市起停牌，复牌时间将另行公告。有基金公司表示，停牌旨在避免投资者因市场的非理性波动而遭受不必要的损失。据业内人士分析，跨境ETF停牌的行为或向参与爆炒的资金发出警告。

■中国平安继续“扫货”国有大行

香港联交所最新资料显示，1月7日，中国平安保险(集团)股份有限公司增持农业银行3167.8万股，每股作价4.2216港元，总金额约1.34亿港元。增持后最新持股数目约为15.53亿股，最新持股比例为5.05%。

■ 中国人民银行决定阶段性暂停在公开市场买入国债

中国央行：鉴于近期政府债券市场持续供不应求，中国人民银行决定，2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作，后续将视国债市场供求状况择机恢复。债市业内人士认为，央行宣布暂停国债买入可能意在稳住长债利率，但此次只是宣布暂停买入，并没有卖出，表明流动性充裕或仍是其首要目标。

■何立峰与英国财政大臣里夫斯共同主持第十一次中英经济财金对话

中英经济财金对话中方牵头人、国务院副总理何立峰与对话英方牵头人、英国财政大臣里夫斯11日在北京共同主持第十一次中英经济财金对话。何立峰表示，中方愿同英方一道，落实好两国领导人达成的重要共识，秉持战略伙伴定位，加强沟通对话，进一步拓展经济财金合作，为发展稳定互惠的中英关系提供更多动力。里夫斯表示，英方愿与中方加强经济财金领域务实合作，发展连贯、持久、相互尊重的英中关系。

■央行周内公开市场净回笼2600亿元

1月10日，央行开展45亿元7天期逆回购操作，当日有193亿元逆回购到期，因此单日净回笼148亿元。上周央行公开市场净回笼2600亿元，为连续四周净回笼。本周将有309亿元逆回购到期，本周三还有9950亿元MLF到期。

■ 上海有望成为国内第一个5万亿城市

近日上海官方发布的新年贺词透露，2024年全市生产总值有望迈上5万亿元新台阶。这个数据也意味着，在京沪两大4万亿级城市中，上海先行一步，成为我国第一个5万亿元GDP城市，也成为全球经济规模最大的5大城市之一。

■特斯拉在中国推出升级版Model Y

1月10日，特斯拉在中国推出升级版Model Y，起售价为26.35万元，升级版Model Y续航最高为719公里。据悉，新款Model Y百公里加速提升至最快4.3秒，实现了30多公里的续航里程提升，续航里程最高达719公里（预估），最低能耗表现为11.9Wh/km。

广汽集团：拟投资设立GH项目公司，与华为在多个领域展开全面合作

广汽集团宣布，董事会同意公司投资设立GH项目公司，注册资本为15亿元，并计划以本项目公司为载体，与华为深度融合各自优势，通过联合定义和设计，在产品开发、营销策略以及生态服务等多个领域展开全面合作，打造基于全新架构、技术领先的全新的汽车品牌。

■马斯克：Neuralink已将脑机芯片植入第三名受试者体内

马斯克日前透露，其脑机接口公司Neuralink已将脑机芯片植入第三名受试者体内，“均运行良好”。马斯克称，Neuralink计划今年完成约20到30次植入。

■苹果在华新公司成立

苹果在华新公司宣告成立。企业注册平台信息显示，苹果技术开发（上海）有限公司成立，注册资本3500万美元。该公司经营范围涉及软件开发、大数据服务、数据处理服务以及存储支持服务等。该公司成立可能事关苹果智能的落地。

■美国最高法院最快下周裁决TikTok案

美国最高法院正加速审理一项涉及强制出售或全美封禁短视频社交媒体平台TikTok的法案，并可能最早于下周作出裁决。美国最高法院于当地时间10日上午听取关于针对TikTok“不卖就禁”法令是否违反《美国宪法第一修正案》的口头辩论，辩论双方为TikTok公司与美国司法部。在辩论中，尽管有部分大法官对该法案与《宪法第一修正案》的潜在冲突表达担忧，但多数大法官认为，该法律针对的是TikTok的所有权，而非其言论内容。他们倾向认为该公司与中国母公司字节跳动的关系对美国国家安全构成威胁。

■美国加州洛杉矶县11日晚超15万人收到疏散命令

加州紧急服务办公室官员当地时间1月12日表示，洛杉矶县11日晚有超过15万人收到疏散命令，有700多人住在9个可用的避难所中。洛杉矶县目前至少有四起大火持续肆虐。据加州消防局称，洛杉矶县和文图拉县的肯尼斯大火已被控制90%，洛杉矶市的赫斯特大火已被控制76%，帕利塞德大火自1月7日开始肆虐以来已烧毁超95.7平方公里土地，目前只有11%得到控制。洛杉矶县验尸官11日表示，洛杉矶县山火已造成至少16人死亡，其中有11人因伊顿大火身亡，另有5人因帕利塞德大火身亡，最终统计数字仍在确认中。

■特朗普“封口费案”被判无条件释放

美国纽约州高等法院法官当地时间1月10日就当选总统特朗普“封口费”案进行判决，裁定特朗普在此案中34项罪名成立，但鉴于其处于总统权力过渡程序的重要阶段，无条件释放，不予任何惩罚。